6月疲软就业数据触发市场剧烈轮动：道指创纪录新高，纳指因芯片股暴跌而承压，10年期美债收益率回落至4.48%。AI叙事依然强劲，但半导体板块遭遇显著获利回吐，资金从科技巨头流向价值与防御板块。

美股进入下半年首个交易日，三大指数集体收跌，芯片股领跌拖累纳指，但道指盘中创历史新高后小幅回落。市场焦点转向明日即将公布的6月非农就业报告，10年期美债收益率回升至4.47%，科技板块内部出现明显分化——软件/SaaS逆势走强，而半导体板块遭遇重挫。

美股三大指数在美伊双方呼吁停止敌对行动后全面反弹，道指首次收于52,000点上方，科技股领涨带动纳指单日飙升2.07%。然而，周度数据仍显示科技板块承压，半导体ETF周跌5.52%，市场在宏观利率预期与地缘风险缓和的拉锯中寻找方向。

科技股连续第五周承压，Nasdaq 周跌 2.55%，AI 算力龙头 NVDA 周跌 4.35%，市场对 AI 资本开支回报的疑虑持续发酵。与此同时，电力/数据中心板块逆势走强，公用事业 ETF（XLU）周涨 3.13%，Vistra（VST）周涨 5.63%，资金在科技回调中寻找确定性更高的 AI 基础设施受益标的。

本周美股呈现显著分化：以科技巨头为主的纳指连跌四日（周-2.55%），而小盘股罗素2000逆势周涨+3.08%，资金从高估值科技股向价值/周期板块轮动迹象明显。美债收益率下行（10Y周-2.12%至4.39%）与中东地缘风险（伊朗局势）共同推升油价单日反弹，但能源板块周线仍录得跌幅。

全球芯片抛售潮引发AI叙事质疑，纳指与标普500连续下挫，半导体板块单日暴跌5.82%。与此同时，公用事业/电力板块逆势走强，AI算力需求驱动的电力主题正从"故事"走向"业绩验证期"。

本周美股在伊朗协议乐观情绪与美联储加息担忧的拉锯中强势反弹，科技与半导体板块领涨，Nasdaq 周涨幅达 2.74%。AI 算力需求叙事持续主导市场，但能源板块因油价周跌近 10% 而承压，板块分化显著。

本周美股在伊朗和平协议乐观情绪与美联储鹰派加息担忧的拉锯中收涨，S&P 500 周涨 2.11%，Nasdaq 周涨 3.39%，半导体板块（SMH 周涨 9.29%）领涨。然而，大型科技股（MSFT、AMZN、META）周五显著回调，10Y 美债收益率回升至 4.45%，市场正为下周 Micron 财报及 PCE 数据定调。

美股大盘在美联储利率决议前夕窄幅震荡，道指创纪录新高，但科技股承压纳指微跌。AI芯片需求叙事持续支撑半导体板块强势反弹，而能源板块因油价周跌幅超14%显著承压，市场正等待Fed主席Warsh首次会议的政策信号。

受美伊达成霍尔木兹海峡重开协议推动，美股三大指数大幅上涨，道指创历史新高，科技股领涨纳指飙升超3%。油价暴跌逾4%拖累能源板块，而10年期美债收益率回落至4.47%，为科技成长股提供了估值支撑。

本周美股三大指数集体收涨，SpaceX IPO 首日表现亮眼成为市场焦点，同时美伊关系缓和信号提振风险偏好。然而，科技板块内部出现明显分化：半导体 ETF 周涨幅达 8.82%，而云/SaaS 板块 ETF 周跌 5.37%，AI 叙事正从"软件应用"向"硬件基础设施"加速切换。

美股三大指数周四小幅反弹，芯片股领涨，但周线仍录得显著跌幅；地缘冲突（美伊新一轮空袭）与通胀数据交织，10年期美债收益率维持在4.53%高位，市场在科技股回调与能源价格波动中寻找方向。

科技板块遭遇剧烈抛售，半导体与软件板块领跌，纳指单日重挫2.83%，周跌幅扩大至7%。宏观层面，通胀数据即将公布叠加债券收益率走高，市场对美联储加息预期升温，而地缘政治方面特朗普关于伊朗协议的表态导致油价暴跌超5%。

强劲的5月非农就业报告重燃美联储加息预期，10年期美债收益率飙升突破4.53%，引发科技与半导体板块暴跌，纳指单日重挫4.18%创年内最差表现。AI芯片龙头Broadcom因软性展望领跌，市场正从"AI狂热"转向对利率敏感性的重新定价。

强劲的5月非农就业数据彻底击碎了市场对美联储近期降息的预期，10年期美债收益率飙升突破4.53%，引发科技与AI板块全面重挫。纳斯达克指数单日暴跌4.18%，半导体板块（SMH）跌幅超9%，Broadcom因疲软的AI芯片指引领跌，市场正经历一场由利率预期逆转引发的剧烈风格切换。

美股三大指数周四集体回调，S&P 500 跌 0.74%，Nasdaq 跌 0.89%，市场从历史高位回落，主因美伊和谈前景黯淡及美债收益率上行施压。科技板块内部分化显著，AMD 逆势大涨 4.02%，而 Salesforce 重挫 5.09%，AI 叙事正从"普涨"转向"业绩验证"阶段。

30年期国债收益率上探 5.19%——19 年来首次回到金融危机前水位——把"估值"这条腿彻底废了；今晚 NVDA 财报（盘后）成为本季"盈利能不能扛起整个市场"的终极审判。 S&P 500 已连跌三日，长债大幅抛售反映通胀重燃的恐惧，而 Apollo Slok 这周追加的数据显示 hyperscaler 60% 经营现金流已锁定 AI 资本开支——这个集中度遇上利率冲击，是 2026 年最大的张力之一。

AI 资本开支故事的终极审判即将到来——周三 NVDA 财报是这个季度最大 catalyst，但市场已经在用 4 月份 ~20% 的修正告诉你"估值这条腿不能再用了"，从这周开始，信号源只剩盈利。Trump-Xi 峰会无果 + 美伊冲突压油价 + 美债收益率反弹，让上周五成为本月最差单日——10/11 板块下跌，只剩能源 +1.6% 一支独秀。